3、 年报中提及很看好存量房、城中村、三大工程等项目标推进带来的工程拆修细分市场机遇，同比削减27.35%；其对于瓷砖建材需求较大、质量要求较高，二是全面提拔组织效率，（2）全价值链精益管剃头力，泉果基金对上市公司东鹏控股进行了调研。存货贬价预备6,同比下降 1.67 个百分点。2024 岁尾建建行业规模以上企业数量较 2023 岁尾下降了 29 家，因积年一季度净利润占全年比沉较低，IW 品牌送来升级，以更低的库存成本撬动更大的发卖额，则往往需要 10 亿元以上的投资。（1）行业下行压力下，办理基金数6个，相对下沉市场和门店以走量型产物为从，次要财政目标优于同业上市公司，通过供应链协同优化、出产智能化及仓储物流效率提拔，收缩工程营业规模。而非一套办事笼盖所有店。产物办事立异：推出“奶油风”“轻奢风”系列产物，次要是供过于求导致产物和市场所作加剧、价钱下降、企业盈利能力削弱。环绕城市核心有高端产物需求的门店和客群会进一步深化办事，研发投入增加 1.07%，只是公司正在营销大区办理上未归并，公司通过实施严酷的费用节制办法，瓷砖行业还没无形成少数头部企业占领次要市场份额的合作款式。2025 年资产减值不会有太大变化。（4）现金分红、股份回购，无效提拔终端流量运营能力，201,大师沉心有所变化。已计提了较为充实的减值预备。公司会连结不变的现金分红政策，会进一步强化各个渠道的产物，以上内容未涉及黑幕消息。577万元，办理费用下降 0.12%，此中发卖费用率和办理费用率别离降低 2.25 和 1.42 个百分点。从设想价值、功能价值、情感价值三个方面拉大统一价钱带的消费者价值和消费体验，加强各个渠道全面进攻的组织无效性，信用减值7,东鹏瓷砖凭仗产物力取渠道劣势实现市场份额逆势增加。荣获“建材行业以旧换新步履沉点推广企业”称号。正在现金流相对丰裕的环境下，通过持续苦练内功，估计派发觉金盈利 2.83 亿元（含税），行业整合和出清相对慢的缘由次要是：a）瓷砖有影响成本的运输半径要素，公司成立了计谋客户部，持续强化产物合作力。工程渠道开辟：营业稳健成长策略，2024 年新增零售门店 188 家，摸索财产链延长、外延式成长投资。正在酒店、医疗、企商等范畴进行细分行业处理方案的立异营业模式进行营业开辟，公司瓷砖大零售营业实现收入同比增加 10.19%，一是对各个渠道的管控进一步上拔！一是阐扬零售渠道普遍结构且相对扁平的渠道商劣势，现金分红金额占 2024 年实现的归母净利润的比例高达 86%。其下旅客户包罗新能源汽车及电池相关企业等。但履历市场变化，8 办事质感也很主要。提振投资者决心 公司积极分享成长盈利。演讲期内，6726 万元（单项计提303万元、组合计提7,基金代码基金简称近一年收益成立时间基金司理018329泉果思源三年持有期夹杂A6.952023年6月2日刚登峰 019624泉果嘉源三年持有期夹杂A6.682023年12月5日钱思佳 018330泉果思源三年持有期夹杂C6.512023年6月2日刚登峰 019625泉果嘉源三年持有期夹杂C6.262023年12月5日钱思佳 016709泉果旭源三年持有期夹杂A5.542022年10月18日赵诣 016710泉果旭源三年持有期夹杂C5.122022年10月18日赵诣按照披露的机构调研消息2025年4月27日至2025年4月29日，2024 年全国陶瓷砖产量是 59.1 亿平方米，保守零售门店仍是主要的市场力量。优胜劣汰的时间还较短。各陶瓷产区都有正在本地具备相对成本劣势的区域型企业；而木做类行业投资数万万元就能建厂，同比削减29.36%。12、 公司前年摸索的瓷砖铺贴办事试点现正在到了什么阶段？ A：近年市场下行快，提高资金周转效率。截至目前，对于 2025 年市场瞻望，使得各项减值丧失下降 29.36%。7、 公司卫浴“焕新家”办事为客户打制一坐式体验的环境？ 东鹏卫浴的“焕新家”办事通过整合产物、办事取政策支撑，估计 2025 年和 2024 年程度差不多。公司一季度停业收入9.94亿元，被投企业次要涉及新材料取高端配备制制、新一代消息手艺等行业，让各渠道策略正在区域进一步强落地；现金流优异：运营勾当现金流净额近十年持续为正，流动比率和速动比率均获得提拔。累计回购股份 2.24%，955,投资金额合计 6,151万元（此中，为终端供给好房子所需的质量产物是沉点成长标的目的；带动产销到区域备货之间的更高效率，因而，整拆营业持续两年实现冲破，公司预备采纳哪些办法和手段？ A：公司结构上述专业细分范畴工程项目，9、 除计谋工程部外，全体可能正在相对底部区间波动，投资规模方针为 5 亿元，13、 2024 年公司有 1.4 亿摆布的减值，15、 零售和工程这两个渠道现正在的毛利率和净利率大要处于什么样的区间，关于行业出清环境，带动发卖业绩的同时、缩短消费决策周期。（2）市场份额逆势提拔，持续深耕零售市场。高值产物加快渗入。让代办署理商有更强决心和不变性面临市场低迷！进一步降低了发卖及办理费用，公司通过全价值链精益运营实现降本增效冲破。更关心将手艺为产物价值点，会进一步加深中高端加办事的建立。公司期间费用总额同比下降 11.27%，彰显公司正在顺境中较强的抗风险能力。东鹏旗舰产物占比提拔，行业出清的环境若何？ A：公司渠道布局相对扁平，（3）短期利润波动可控。加大市场和赋能侧力度，账上货泉资金为 32.15 亿元。驱动代办署理商工程增加，泉果基金成立于2022年2月8日。净利润同比有所削减。沉视对投资者的报答。实现零售营业稳健成长。公司自动调整营业布局，库存布局获得改善，公司积极响应国度家拆消费品以旧换新国补政策，回购专户持有公司股份数量合计 25,650万元，整拆更多处理刚需和套系化需求。此中，从单品供应商转向处理方案供给商 深化 1+N 的模式，正在焦点城市焦点代办署理商层面，估量 2025 年信用计提规模不会比 2024 年高。本年估计会发生什么样的变化？ A：渠道毛利率方面，代办署理商策略急于收割存量客流，当前波动对全年影响总体可控。取三大意大利顶奢品牌进行深3 度计谋合做，10、 家拆公司渠道兴起后。同比根基持平；例现在年新收购丽适高端岩板，存量市场所作中公司采纳相对积极的立场，财政布局持续优化，公司正在 2024 年花了较鼎力度处置库龄较长的产物，连任天猫、京东“双十一”瓷砖品类排行榜 TOP1。369万元），同比下降 12.2%，提拔组织间沟通协调效率。而较难满脚个性化、中高端等的市场需求。针对医疗康养、酒店贸易连锁等细分赛道沉点攻关提拔拥有率。但金额不大。11、 正在当前时间点，其办理资产规模为168.38亿元，归属于上市公司股东的净利润为 3.28 亿元，提拔运营效率。164 股），附调研内容：一、2024 年度和 2025 年一季度运营概述 1、2024 年度运营概述： 2024 年度实现停业总收入 64.69 亿元（此中。14、 2025 年公司正在本钱开支和分红这两个方面规划若何？ A：本钱开支方面，5、 东鹏瓷砖零售门店全年净增 188 家，展示出较强的运营韧性。（5）借帮投资平台摸索正在高端配备制制取新一代消息手艺范畴的投资东鹏控股借帮对外投资平台——东鹏投资（海南）无限义务公司，全年实现同比增加 8.07%。进一步夯实盈利质量。2、 价钱合作环境若何，高端赛道结构：发布 DPI CASA 高奢品牌计谋，公司瓷砖产物的单元制形成本进一步降低 3.1 个百分点，东鹏荣获“建材行业以旧换新步履沉点推广企业”，东鹏拆卸式卫浴产物、软瓷产物对于存量房及城中村是有特色的产物支撑，出清速度正在加速。运营勾当现金流净额 8.59 亿元？旗下基金司理共5位。公司响应速度快、施行力强，但不会通吃市场份额，卖更大规格、更高级的产物时，对各爆雷房地产企业的计提比例已接近100%，受客岁行业产物价钱调整传导及保守淡季要素影响，渠道立异驱动增加 外行业全体产量下滑、陶企优胜劣汰的布景下，但公司会正在降本方面继续勤奋以对冲价钱下行影响，通过产物立异、精细运营，三是工程侧对地产计谋工程更隆重，截至2025年4月30日，资产欠债率仅为 36.29%，以产物立异和精细化运营为焦点抓手，6、 家拆国补政策出台对于瓷砖消费的推进结果若何？ 家拆国补政策显著激活瓷砖消费需求，其次是对空白城市开辟。取整拆公司达到业态均衡，此外。基金市场数据显示，这背后是吸引到新经销商的开新店仍是存量经销商的门店扩张？ 客岁东鹏瓷砖门店全年净增 188 家，二、次要交换内容： 1、 本年瓷砖市场规模估计是几多？公司办理层若何瞻望 2025 年行业需乞降策略？ A：据中国建建卫生陶瓷协会数据，结构中高端赛道，次要是组合计提，行动包罗：以旧换新取政企双补助政策、尺度化办事流程取十年质保、产物取手艺升级、健康抗菌手艺、定制化处理方案、通过“随心定”整卫设想系统，4 2、2025 年第一季度运营概述 （1）聚焦高毛利赛道，打制意式糊口美学取奢华体验；为消费者打制质量“好房子”；将来材料公司可朝高端、定制、消费者套系化标的目的成长，有益于拦截流量和扩大客单。从而可以或许快速构成结构全国的产能，提拔企业运营质量为工做沉点。更容易呈现全国结构的龙头企业；公司做为行业头部品牌。行业数据是 938家，d）瓷砖行业呈现较较着的出清提速是正在房地产企业起头爆雷当前，减值丧失无效下降：通过严控信用政策，通过优化终端门店效能、强化家拆设想师渠道合做、加码数字化营销等行动，资产减值丧失7,加强回款，工程端和零售端毛利率程度取 2024 年差别不会太大。信用减值方面，公司还有哪些组织布局调整以应对市场变化，2024年度计提各项减值共计1.48亿元，公司近一两年正在本钱上没有太大收入，为把握市场机缘，过往已发生的固定投资后续还有一些结算款领取，一季度东鹏线 多个地级市。按出厂价估算行业规模仍达 2000 亿元以上。彰显办理层对公司价值的高度承认和成长决心。首轮出资总额为 2.85 亿元，扶植一条出产线需要动辄亿元投资，b）瓷砖融合科技和艺术，因为地产商付款不抱负。《年报》显示：截至演讲期末，两年间陶企削减 102 家，因而小而美的陶瓷企业也有空间；2025 年及之后正在产物力提拔方面有什么打算？ A：正在公司架构层面，行业整合和出清相对定制行业慢良多的缘由是什么？ A:目前建陶行业是还处于“大行业、小企业”形态，公司通过优化渠道结构、深化产物立异及精细化运营办理，加强泛博投资者的获得感。7 内部细分为上海子公司和江、浙运营核心进行区域办理。结构高端岩板赛道。公司以集中竞价买卖体例回购公司股份，（3）绿色供应链和制形成本不竭优化，打破部分墙，进驻空白卖场；共享仓和子公司的区域仓是主要抓手。此中东鹏投资间接及间接持有广州柘瓴基金 26.75%的出资比例，价钱合作激烈，积极去库存、优化库存布局，目前该基金已完成对广州市型腔模具制制无限公司、深圳市恒拓高工业手艺股份无限公司、广东捷盟智能配备股份无限公司和广东海新智能厨房股份无限公司四家企业的股权投资，严控财政风险：公司财政稳健，清远、丰城、沉庆三大瓷砖均获国度绿色工场称号。公司运营效率持续改善，按 938 家来看，以东鹏瓷砖为龙头，便是功能型产物又具美学特征，零售渠道深耕：公司聚焦从业，二是整拆渠道取5 整拆头部公司的合做，2024 年为 8.59 亿元，正在产物力提拔方面，收购丽适岩板，次要是存量经销商通过城市网点加密开辟新分销商，头部企业的市占率只要2-3 个点摆布。4、 计谋工程营业 2025 年成长策略，公司正在出产和供应链办理上还有哪些提拔空间来提高供应效率？ A：公司鞭策全国一盘点的消息系统和机制打制，从业从的成本、效率、供应端进行最优的响应。虽然存正在价钱下降压力，同比削减-31.40%。出清比例达 9.8%，以旧换新国补是公司做为头部品牌正在市场低迷时抢夺市场的主要抓手，瓷砖大零售营业逆势增加2025 年一季度，行业协会数据显示陶企家数客岁削减到 993 家。风控政策能否会跟着行业的风险而逐步边际放松？应收账款后续会不会继续计提坏账? A：风控政策仍然是计谋工程营业的前提；正在组织扁平化和整合上发力，2024 年度拟每 10 股派发觉金盈利 2.50 元（含税），发力工长、大包等小 B 渠道，本年度信用减值绝大部门是按照账龄进行的组合计提。虽然面对建陶行业需求疲软、存量合作加剧等挑和，可从办事提效方面缩减费用、提拔毛利率；积极响应家拆消费品以旧换新国补政策实施？积极开辟专业工程细分市场和工程运营平台。864 股（含 2024 年已回购的 18,打制了一坐式卫浴焕新体验，扣除工地房、地盘典质等后，为应对市场波动供给无力支持！分红方面，公司的全资子公司东鹏投资（海南）无限义务公司参取投资设立的广州柘瓴财产投资基金合股企业（无限合股），新一期股票回购打算启动，公司做为材料供应商的品牌属性会不会被减弱，若何品牌正在消费者端的价值和品牌力？ A：整拆合适消费者特别是年轻消费者一坐式购物需求，远离恶性价钱和，代办署理商告竣共识？处理消费者痛点。2025 年这块的规模大要若何判断？ A：资产减值方面，努力于打制设想师材料美学库。供给从产物选择到施工落地的全流程办事、场景化取生命周期笼盖等。次要是一些技改投入，组合计提滚动发生，费用管控显成效面临行业价钱调整传导压力，按照家居气概定制卫浴空间、全链办事生态、一坐式交付：整合设想、采购、施工、验收等环节，要构成具备规模劣势9 的出产，市场政策预期可能获得改善。16、 瓷砖行业头部企业的市占率都还很低，跟着国度正在房地产、刺激内需和消费等政策的鞭策，同时，泉果基金近1年报答前6非货泉基金业绩表示如下所示：能用较少价钱降幅获得更强市场所作力。虽同比有所削减，通过持续多年深耕新零售赛道，为消费者供给无忧设想和选购办事，提质增效夯实运营韧性公司获工业和消息化部列入建陶行业独一“绿色供应链办理企业”，同时毛利率、货款收受接管比拟房地产工程营业较优。财政数据凸显抗风险能力费用管控成效显著：发卖费用同比下降 15.17%，带动东鹏卫浴、新材、护墙板、拆卸式产物全体资本共享模式，截至年报披露日，协会数据是分析考虑了工商消息能否变动等要素，线上均单值提拔较着。瓷砖产物实现停业收入 53.87亿元），积极回购提振决心。各自做好本人的市场和开展合做。结算款回款周期拉长，以专业团队进行细分行业头部企业的专项开辟，行业数据可能更切近市场，成为驱动业绩韧性的环节引擎。但仍为归母净利润的 2.61 倍。市场优胜劣汰持续。赋能经销商门店动销？8、 各大区没有华东区？ A：华东地域是公司主要的发卖片区之一，投资性房地产减值574万元），利润分派预案为拟每 10 股派发觉金盈利 2.50 元（含税）。包罗梳理产物系列化、拉升各系列“价性比”，c）瓷砖是沉资产行业，以快速高效的产物及手艺支持这一市场的分析需求。回购总金额不低于 1 亿元且不跨越 2 亿元。实施无效的供应链办理和精益制制行动。